永辉超市36亿仲裁落地 王健林连带担保被强执

　　5月21日晚间，永辉超市股份有限公司发布重大仲裁进展公告，披露其与大连御锦贸易有限公司、万达集团创始人王健林、大连一方集团实控人孙喜双等相关方的股权纠纷案正式进入法院强制执行阶段。上海国际经济贸易仲裁委员会此前作出的终局裁决已生效，涉案金额逾38.6亿元，因被申请人未在期限内履行义务，永辉超市已向法院申请立案执行。这一事件再度将万达系及王健林个人的债务压力推向风口浪尖。

　　两年前的一笔看似常规的股权交易担保，如今却令王健林再度背上超过30亿元的巨额债务包袱。

　　5月21日，永辉超市公告称，公司与大连御锦贸易有限公司、王健林、孙喜双及大连一方集团有限公司的仲裁裁决一案，已由上海国际经济贸易仲裁委员会作出终局裁决（案号：上国仲（2024）第3170号）。因相关方未在法定期限内履行付款义务，永辉超市已向管辖法院申请强制执行，法院已正式出具《受理案件通知书》并立案。此次涉案金额主要包括剩余股份转让价款36.39亿元、相应违约金、律师费及仲裁费等，总计约38.6亿元。对此，《每日经济新闻》记者联系万达集团相关负责人，对方回应称“暂无可回应”。

　　一纸担保引发连环追偿​

　　该笔债务可追溯至2023年底的一起股权转让交易。当年12月13日，永辉超市宣布与大连御锦签署协议，向其出售所持3.89亿股珠海万达商管股份，总对价约45.3亿元，约定分八期支付。然而交易推进远非一帆风顺——除首期款项正常支付外，2024年4月至7月间，大连御锦连续在第二期、第三期转让款支付中出现逾期违约。

　　为挽救交易，各方于2024年7月签署《补充协议》，将剩余未付款项调整为38.39亿元，重新制定八期还款计划，最晚延期至2026年3月31日，并由王健林、孙喜双及大连一方集团提供不可撤销的连带责任担保。然而即便有了追加担保，原定于2024年9月30日到期的第四期3亿元转让款仍未能兑付，三位担保人亦未履行代偿责任。

　　2024年10月，永辉超市正式提起仲裁，要求大连御锦一次性支付全部剩余款项36.39亿元，并主张违约金2.18亿元及相关费用，同时追究王健林等人的连带清偿责任。今年4月14日，仲裁庭作出终局裁决，全面支持永辉超市诉求：大连御锦须支付剩余股转款36.39亿元、加速到期违约金2.18亿元，叠加律师费、保全费等共计约38.6亿元；王健林、孙喜双及一方集团对上述债务承担连带保证责任，并须在裁决生效后20日内履行完毕。截至5月6日期限届满，永辉超市表示仍未收到任何款项，遂向法院申请强制执行。

　　行业分析机构克而瑞指出，与一般保证不同，连带责任担保人不享有“先诉抗辩权”，债权人有权直接要求担保人履行清偿义务。这意味着，法院可在未先行处置债务人大连御锦资产的情况下，直接查封、执行王健林及一方集团名下财产。

　　万达系深陷多起仲裁与执行漩涡​

　　值得关注的是，永辉超市一案并非王健林近期唯一面对的重大仲裁。

　　2024年10月，苏宁易购就2018年战略投资万达商管一事发起仲裁，要求万达集团支付4.1亿股对应的股份回购款50.41亿元。该纠纷源于双方当年的对赌协议，苏宁易购认为万达方面未按约定触发回购条件后履约。虽然2025年7月苏宁易购公告显示该仲裁请求未获贸仲委支持，但其明确表示将继续通过诉讼等法律手段维护权益，并已着手准备撤裁及新一轮追责程序。

　　几乎同一时期，融创中国亦以相同理由——要求支付约95亿元股份回购款——向万达集团发起仲裁。据知情人士透露，截至目前该案件尚未取得实质性进展。

　　近年来，万达体系正面临前所未有的流动性考验。公开信息显示，截至当前，大连万达商业管理集团共有9条被执行人记录，总金额约2.6亿元；大连万达集团则存在6条被执行信息，被执行总金额高达47.32亿元，案件多由上海金融法院、北京金融法院等管辖。

　　在债务高压之下，万达集团加速推进“轻资产”战略转型。2025年5月，万达曾将48座万达广场整体打包出售，交易规模达500亿元。据不完全统计，近两年来万达已累计出售超过80座自持物业项目。与此同时，万达商管在境外资本市场动作频频，但融资成本居高不下：今年1月发行3.6亿美元两年期美元债，票面利率高达12.75%；4月拟发行的新一期美元债利率亦达12.5%，显著高于同期中资地产美元债平均4.93%的票面水平，折射出国际资本市场对其信用风险的谨慎态度。